2023年11月の円安（1ドル151円80銭）をピークに潮目が変わって、多少の調整相場がありながらも円高に向かいつつある気がします。
金融資産の50％を外貨で運用する僕にとって「円高」は資産評価額を下げる大きな要因です。
仮に150円/ドルが100円/ドルになれば金融資産が20%〜30%減るインパクトです。
ただ実のところ、こうした為替リスクはさほど気に留めていません。
その理由は「為替は8年周期でまた戻ってくる」と思うからです。
今日はその為替リスクへの向き合い方を綴ります。
為替リスクとは
為替リスクは為替レートの変動（価格の上下）の振れ幅で生じる損益です。
仮に１ドル150円の時に１万ドルを買うには150万円の投資が必要です。
それを円高（1ドル100円）の時に１万ドルを円転すると100万円となるので50万円の損失です。
逆に円安（１ドル170円）の時に１万ドルを円転すると170万円となり20万円の為替益です。
というのが教科書通りの説明ですが、僕はこの考え方をしていません。
僕の為替リスクの向き合い方
短期保有だと為替の振れ幅で「円高で損」とか「円安で含み益が増える」と為替に一喜一憂しがちです。
ですが僕は長期保有が前提ですし、外貨は円建資産だけに頼らないリスク分散と捉えています。
しかも、分散したドルはドルの世界で増やすよう扱っていて、円建グループと同じように、ドル建て資産という資産運用グループで独立運用しています。
また、外貨は円に戻すという円建基準の先入観も捨てていて、ドルで（旅行やプチ移住で）使っても良いし、長く持てばいずれは円安が健康年齢のうちには戻るだろうと呑気に構えています。
戻るというのは「8年周期説（後述）」のことです。
ドル円の8年周期について
ドル円相場の長期チャートで、円安の記録的地点をプロットしたのが下図です。
円安間隔がおよそ8年周期だとわかります。
2023年11月がその「8年目」ということで、また次の円安サイクルは8年後に来るだろうと思っています。
ただ、果たして今後、この通り円高になるかは個人的には疑わしいとも感じています。
日米金利差が縮まることが円高要因ではある一方で、とにもかくにも日本の国債発行残高や、海外機関投資家の中国マネーが日本に退避中（一時的）とか、日本の投資マネーは海外資産に向かいがち（新NISA等でS&P等の投資信託買い付け）とか、円安要因も多い気がするからです。
なので円高に振れても100円を切ることはない気もしています。
とはいえ為替はわかりませんし、もし気長に待って円安が寿命のうちに来なければ、「円高で目減りした資産評価額」で相続税を安く済ませば良いわけで、世代を超えて子供が円安時に相続を上手に活用すれば良いとも思っています。
終わりに
為替リスクは必ずありますし、外貨で資産の一部を持っていれば、円高の場合、円安の場合で、経済循環を上手に使った資産運用方法を使えるので、リスクヘッジになると思っています。
それに、僕は日本が大好きですが円建資産だけで日本と運命を共にするのは怖いと思っています。
多少なりとも外貨に分散し逃げ道は持っておきたいというリスクヘッジであり、また、為替循環が来なくて円安機会が無い場合でも相続という逃げ道もリスクヘッジになるので、外貨建て資産を持って気長に構えれば良いというのがポリシーです。
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